当前位置 ： www.凯时首页 》新闻咨询讯 》公司动态 南京卓远推出《卓远研报》，基于对城投公司转型本质的判断——从“融资端”转向“投资端”，构建研报体系，从政策影响、行业痛点、企业运作等三个层面展开专题分析与评估，以期为城投公司转型提供专业的趋势研判服务。
第一期聚焦“新基建”专题，“新基建”无疑是当下的热门话题之一，在新冠疫情冲击下，被中央层面频繁提及，其不但作为新的“刺激计划”，出现在今年的政府工作报告之中，成为国家重点支持的惠民生调结构增后劲的建设方向，更是作为全面打造现代化经济体系的基础，成为达成2050年建成世界科技创新强国战略目标的重要支撑之所在。对于服务城市发展的城投公司而言，“新基建”也为其从“融资端”向“投资端”的转型带来转机，但究竟应如何抓住机遇，快速补齐短板，布局业务新增长点，还尚未形成定论。因此，南京卓远凭借多年的城投行业及投资管理经验，发布系列“新基建”研究报告，以为城投公司挖掘行业痛点，厘清前进方向。
充电桩，作为该系列的首篇，我们将从政策影响、行业痛点、商业模式等三个方面为城投公司解读可能产生的影响，并就投资策略进行初步探讨。
核心观点
政策影响
1、行业尚处于生命周期初期，短期内受政策影响较明显
新能源汽车补贴退坡，政策扶持重心开始向充电桩转移，初步形成“国补对车、地补对桩”的补贴格局。
由于前期投资较大、投资回收期较长，融资存在困难。公募reits试点的推行，为其带来机遇
2、地方政策走向差异化，向大功率直流桩建设倾斜、充电桩运营倾斜、充电信息监控平台建设倾斜
3、“新基建”引领全新发展，将重在建网而非建桩，更加注重与5g通信、智能电网、物联网、车联网、云计算、大数据等高新技术的融合发展
行业痛点
1、政策与市场双轮驱动，行业增长空间广阔
政策：车桩比约为3.5：1，远低于规划目标（车桩比近1：1），存在6300万的缺口
市场：2019年末，我国充电桩设备市场规模达到约36亿元，到2025年有望突破100亿元。公共桩的交直流比例为6：4，直流桩尤其是大功率增速有望持续攀升
2、产业链结构发展不平衡，行业中下游市场尚不成熟，盈利模式不大明晰
上游零部件：充电技术壁垒不高，除igbt进口依赖度高外，国内均具有生产能力，产品差异不大，市场集中度高，竞争激烈。
中游设备及运营：运营收入主要为充电服务费，提高盈利水平的关键在于提高设备利用率；目前随着新玩家的入场，运营模式更加多元，如车桩合作、公交车公交充电桩epc等
下游服务平台：跨界联盟式发展，缓解运营压力
投资策略
1、行业具备长期增长逻辑，将迎来快速发展期
“新基建”引领，如何搭建充电生态，或将成为关乎企业未来生存的关键
大功率快充技术升级，推进公共交流设备更新潮。
2、交通类城投凭借先天资源禀赋优势，或将成为行业整合的重要力量,公交车、高速公路、场地等资源
3、锁定中游建设运营，探索多元化“ 充电”盈利模式
整合运营车辆需求，与运营商建立合作关系。与运营商合作建桩。
整合工业园区、房地产等资源，与运营商共同提供平台接入等服务。充电场站规模较小，并不具备平台建设能力，由城投公司统筹合作
借助政府充电数据平台，提供跨界数据信息服务。
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